Billede
Perspektiv
Markedernes reaktion er helt klar og ganske markant
Finansmarkederne har allerede reageret på, at Donald Trump ser ud til at være på vej tilbage til Det Hvide Hus.
I USA tælles der stadig stemmer op onsdag morgen dansk tid, og meget peger på, at Donald Trump vil vinde præsidentvalget.
Senatet – det ene af kongressens to kamre – er allerede blevet afgjort til republikanernes fordel, og lige nu tyder det på, at de også vinder flertallet i det andet kammer, Repræsentanternes Hus.
Finansmarkedernes reaktion er helt klar og ganske markant : Stigende renter (0,15%), dollar (1-1½ procent), aktier (1-1½ procent) og kryptovalutaer (+4-7 procent).
Til gengæld faldende mexikansk peso, yuan og euro og en mere moderat stigning i europæiske aktiefutures, nok i bekymring for en hårdere amerikansk handelspolitik.
LÆS OGSÅ:
Thorleif Jackson: Gældfrit selskab med bomstærk balance
I nat bremsede aktieopturen dog op, da renterne steg allerkraftigst, så allerede her ser vi måske, hvad udfordringen for aktier bliver i den kommende tid: Begejstring over udsigten til lavere selskabsskatter, men bekymring over en mere inflationær politik og højere renter.
En valgsejr til Trump betyder sandsynligvis en mere ekspansiv politik, men også en mere inflationær politik. Trump vil øge toldsatser på importerede varer der ifølge flere finanshuse vil øge amerikansk inflation med op til 2 procentpoint, lempe skatterne for især virksomhederne og bremse immigrationen, der de seneste år har været meget høj men også været med til at dæmpe lønpresset.
Spørgsmålet om toldsatser og immigration kan Trump selv bestemme uden om Kongressen, mens en forlængelse af skattelettelserne fra 2017 vil kræve kongressens godkendelse.
LÆS OGSÅ:
Råd: Sådan bliver afkastet på aktier på 5 og 10 års sigt
Spørgsmålet for aktier er om begejstringen for udsigten til lavere selskabsskatter kan opveje stigende renter og øget inflations-usikkerhed.
Håbet er, at en Trump-valgsejr kan føre til lavere højere vækst, lavere oliepriser og en aftale med Kina om at få afsluttet konflikten i Ukraine. Frygten er, at inflationen og højere renter vil ramme forbrugerne og hæmme væksten og vi får mere urolig global handel.
Abonner på vores Youtube-kanal her:
Ansvarsfraskrivelse: Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. De nævnte aktier er ikke købsanbefalinger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved køb.
