Billige tyske aktier – kan de blive ved med at stige?

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

De europæiske aktier har over en bred kam steget 7 procent i 2025. En stigning, der især er trukket af tyske aktier. Hos Sydinvest stiller man sig derfor spørgsmålet, om det kan fortsætte?

”Selvom de tyske aktier har set flotte stigninger i 2025, er det tyske aktieindeks stadig meget billigt og handler på en pris, der er ca. 45 procent lavere end det brede globale aktieindeks, så man vurderer prisen per indtjeningskrone, P/E,” skriver investeringskonsulent i Sydinvest Torben Madsen i en mail til kunderne.

LÆS OGSÅ: "De skovler penge ind, selvom de vokser"

Han peger på, at de økonomiske nøgletal i Tyskland p.t. er ”meget svage”, men at han og Sydinvest ser tegn på, at nøgletallene har set en bund, hvorfor en endelig godkendelse af ”hjælpepakken” vil have en forventelig positiv effekt på aktiemarkedet.

”Som den sikkerhedsmæssige situation ser ud i Europa for nuværende, vil der stadigvæk være et stort behov for en styrkelse af infrastruktur, indkøb af militært udstyr med videre i Europa. Og her er Tyskland en stor spiller på markedet,” skriver han og uddyber:

”Forhåbningen om lavere gaspriser er blevet større, efter Ukraine er kommet til enighed med USA om en 30 dages våbenhvile, hvilket ses som første skridt mod en fredsaftale. Dog skal Rusland tilgå aftalen og senere åbne gashanerne. Potentialet for en våbenhvile vil, alt andet lige, understøtte de europæiske aktiemarkeder yderligere.”

LÆS OGSÅ:
Kurt Kara: Derfor køber Warren Buffett billige japanske aktier

Når de tyske aktier allerede har taget løbeskoene på i 2025 skyldes det en hel række af årsager, som Sydinvest også lister op:

• USA’s præsident Trumps politiske zig-zag kurs har indirekte gavnet det tyske aktiemarked.
• Den tyske regering har annonceret planer om at lempe den såkaldte ”gældsbremse” for at muliggøre betydelige investeringer.
• Valget af Fredrich Merz som kansler har medført en ny økonomisk retning med fokus på at stimulere vækst gennem øgede offentlige udgifter.
• Den forventede indsprøjtning til økonomien vil og har gavnet sektorer som infrastruktur, informationsteknologi, telekommunikation og forsvarsindustrien.

Den tyske regering har desuden annonceret en særlig fond på 500 milliarder euro, som primært er målrettet forsvar og infrastruktur, hvilket investorerne taget godt imod.

LÆS OGSÅ: Fundamentalporteføljen laver afkast på 3.700 procent - se porteføljens 11 aktier