Pandora Aktiefremskrivning 2027

Er Pandora igen på sikker vækstkurs? 

Ja! tocifrede vækstforventninger, lavt prissat udbytteaktie og professionel og troværdig topledelse. Sådan!

Verdens største smykkevirksomhed har igen tocifrede vækstprocenter og væksten tegner til at være stabil. Årets omsætning er selskabets største nogen sinde og nettoresultatet tangerer næsten den højeste historiske indtjeningsperiode tilbage i årene 2016 - 2018.

Aktien forventes at give et afkast i det høje niveau på 16 pct. p.a. og er selv i dette lys særdeles lavt prissat i forhold til vækstforventningerne. Aktien er tilmed en udbytteaktie og forventes at give en "direkte rente" på 4 pct. - dvs. 4 pct. at aktiens kurs i udbytte. 

Topledelsen er både professionel og troværdig og har selv hånden på kogepladen. Ved indgangen til deres genopretningsplan for år tilbage, investerede de meget store personlige lånefinansierede aktiekøb i Pandora - værdi i dag skønsmæssig 300 mill. kr. til hver.

Læs konklusionen nedenfor og i vedlagte aktiefremskrivning i sin helhed, hvad der venter virksomheden og aktien.     

Aktien ventes at give et afkast i det høje niveau på 16 pct p.a. frem mod 2027. Aktien er noget volatil og er faldet 11 pct. igennem de seneste 12 måneder og det er et relativt stort fald mod markedets stigning på 5 pct. i samme periode. På rapporteringsdagen stiger aktien til gengæld med godt 10 pct. mod markedet kun 0,6 pct. og tilskrives markedets positive holdning til aktiens position.  Aktiens PE er i det lave niveau på 11,3 og PE/afkast er beskedne 0,7 og aktien er således særdeles lavt prissat i forhold til afkastforventningerne. Der udbetales traditionelt højt udbytte og forventningen er 4 pct. i ”direkte rente”.

Virksomheden har de seneste 10 år præsteret midt tocifrede vækstrater, hvoraf dog navnlig de senere år har været turbulente. Ved helåret 2022 er omsætningsvæksten godt 13 pct. og omsætninger er den største i selskabets historie. Indtjeningsvæksten er knap 21 pct. og virksomheden er således igen i god gænge med fokus på indtjeningen. Væksten ventes at lande på 11 pct. p.a., og er højere end selskabets egne forventninger, der under den troværdige og professionelle ledelse, plejer at være på det forsigtige niveau. Da den nuværende ledelse ”vendte” virksomheden for få år siden, købte de to topledere aktier for hver 60 mill. kr. og, hold fast, for lånte midler og de har således hånden på kogepladen. Aktierne er siden steget til op mod 300 mill. kr. for hver.

Virksomhedsprofil:

Pandora er verdens største udbyder af smykker. Pandora designer, producerer og sælger smykker til omkring 100 lande fra knap 6.500 butikker. Produktionen sker udelukkende på egne fabrikker i Thailand.

Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. Synspunkter og anbefalinger svarer ikke nødvendigvis til Dansk Aktionærforenings holdninger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved at følge anbefalingerne i Aktionæren og på shareholders.dk.

Adgang til samtlige Hans Aages analyser fås ved blot at trykke på linket   her