AMBU aktiefremskrivning til 2027

Er AMBU højdespringer eller bundskraber? 

Ja! Fortiden har været op- og nedture og fremadrettet er forventningerne meget usikre.

AMBU er ekstremt højt prissat med PE på rundt 200 (normalområde 20 - 25) og PE/afkast på 6 (normalområde lidt under 2). Såfremt denne høje prissætning holder, er det fordi markedet forventer og opnår meget høje afkast fremover og hvis det ikke holder, er det fordi virksomheden ikke leverer meget høj indtjeningsvækst. 

Men der er ikke noget til hinder for, at aktien har et stort potentiale! Ny CEO med relevant ledelseserfaring og branchekendskab, som har vist handlekraft indtil nu, ret høje vækstforventninger til 2023 og ny strategiplan med meget høje vækstforventninger langt frem og god konkurrencesituation. Men på trods af disse positive udsagn, må det ikke glemmes, at aktien har været igennem opture og nedture, som kan vende tilbage. 

Lige nu er forventningerne dog mest op, men de mange nye tiltag med ledelsesudskiftninger på både højt og næsthøjeste plan, øvrige fyringer og nye fremtidsplaner og strategiske tiltag, maner alligevel til forsigtighed og vi må se et par kvartaler mere, før aktien løftes ud af gruppen "højdespringere eller bundskrabere" til gruppen "Grønne produkter og/eller bæredygtige aktier/virksomheder".

Læs konklusionen nedenfor og i vedlagte aktiefremskrivning i sin helhed, hvad der venter virksomheden og aktien.     ​​​​​​​

Aktien har taget op og nedture i de senere år i takt med investorernes tillid til aktien. Aktiens afkast forventes i det høje niveau på 32 pct., men afhænger helt af, om investorerne fortsat vil betale en PE på omkring 200. Den høje PE indikerer dog investorernes høje tillid til aktiens fremtidige afkast, men indikerer samtidigt en ekstremt højt prissat aktie med PE/afkast på hele 6,0. Med denne ekstreme høje prissætning på aktien, vil der være endog meget stor sandsynlighed for markant kursfald ved ugunstige forhold omkring selskabet og denne usikkerhed placerer aktien i gruppen ”højdespringere eller bundskrabere”. På rapporteringsdage stiger aktien godt 12 pct. mod markedet 0,1 pct. Ved en rettet emission udenfor selskabets nuværende aktionærer er tilført kapital, der udhuler de nuværende aktionærers aktieværdi, udbytte og indflydelse med rundt 5 pct. Dette misforhold i forhold til de eksisterende aktionærer er en selskabsetisk, børsetisk og juridisk problemstilling.                                                                                                                                                                                                             

Virksomhedens turbulente periode i de senere år omkring omsætning, indtjening, markedsføring og især ledelse, som har smittet af på aktien, har give udsving i tilliden til virksomheden. Oprydning i ledelsesgruppen og øvrige afskedigelser, produkt- og markedstiltag, strategisk fornyelse mm. synes at kendetegne den nye CEO, der støtter sig til bred ledelseserfaring og branchekendskab.

Der er således grobund for fornyet bedømmelse af virksomhedens fremtidsudsigter og i denne fremskrivning regnes med 8 pct. omsætningsvækst og 12 pct. indtjeningsvækst frem mod 2027, hvilket er en kende mere end den nye ledelse melder ud for indeværende rapporteringsår, men til gengæld ikke helt oppe på niveau med de langsigtede forventninger.

Resultaterne af de mange (markante) tiltag vil vise sig i de kommende kvartaler, men det seneste kvartal ser allerede harmonisk og afbalanceret ud med vækst på rundt 10 pct. for både omsætning og indtjening.

Virksomhedsprofil:

AMBU udvikler, producerer og sælger medicinsk engangsudstyr over store dele af verden og omfatter produkter med effektivitet, sikkerhed og ydeevne indenfor endoskopi-, anæstesi- og patientovervågningsløsninger til engangsbrug.

Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. Synspunkter og anbefalinger svarer ikke nødvendigvis til Dansk Aktionærforenings holdninger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved at følge anbefalingerne i Aktionæren og på shareholders.dk.

Adgang til samtlige Hans Aages analyser fås ved blot at trykke på linket   her