Investeringsøkonom: Topdanmark-regnskab er topdollar

Topdanmark-aktien faldt initielt på dagens regnskab, men ligger lidt efter offentliggørelsen af tallene i plus. Regnskabstallene var ”kendte” – guidance er fornuftig. Det er et topdollar regnskab.

• Topdanmark opjusterede sidste fredag sine forventninger til 2021 regnskab.
• Dagens tal bekræfter naturligvis den opjustering og årets resultat lander på 2,138 mia.
• Combined ratio på 83,7 % inkusive afløb og 85,7 eksklusive afløbsgevinster og isoleret set 81,7 eks. Afløb for Q4 viser en meget stærk udvikling med få skader og god omkostningsstyring
• Som forventet har Topdanmark en fornuftig udvikling i præmieindtægterne indenfor skadesforsikring og en nogenlunde tilsvarende tilbagegang i præmieindtægterne indenfor livsforsikring – 5 %
• Topdanmark har tidligere været åbne for et frasalg af livdelen – på samme måde som ALMB var. Forskellen er at ALMB har handlet på mulighederne. Top undersøger måske stadig, hvilket kan skyldes manglende købsinteresse/lav pris, eller også at de ikke har et kapitalbehov som ALMB som skulle bruge penge til Codan køb
• Top udlodder 145 % af årets resultat. Det glæder både porteføljeaktionærerne, men også 47 % ejeren Sampo
• Guidance for indeværende år om en CR på 85,8.88 eksklusive afløb er positivt

Udviklingen i Topdanmark er topdollar!