Billede
Perspektiv
Warren Buffett har solgt stor position
Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktietips hver uge.
Hvad laver Warren Buffett for tiden? Vi ved det ikke, men vi ved, hvad han lavede i 1. kvartal. Det fremgår nemlig af den såkaldte 13F-rapportering, som større amerikanske investorer er forpligtet til at indsende efter hvert kvartalsafslutning.
Her kan alle interesserede se, hvad troldmandens investeringsselskab, Berkshire Hathaway, har købt og solgt af børsnoterede aktier i kvartalets løb.
Det mest interessante i den seneste 13F-rapport er, at den store position (4 milliarder dollars) i den taiwanesiske chipproducent, TSMC, som blev købt så sent som sidste sommer, nu er fuldstændigt afviklet. Buffett og Berkshire er ellers kendt for sin lange investeringshorisont, men har i dette tilfælde revurderet den geopolitiske risiko. Med andre ord er faren for en yderligere forværring af forholdet mellem Kina og USA nu for stor for Berkshires smag.
Thorleif Jackson sætter tid på: Så længe vil aktiemarkedet stige
Ellers er der kun tale om få forskydninger. Apple er fortsat største position og optager 46 procent af den børsnoterede portefølje. De næste store positioner er uændret Bank of America, American Express, Coca-Cola og olieselskabet Chevron. Tilsammen udgør de fem største positioner 77 procent af porteføljen – ikke ligefrem nogen stor spredning.
Risikoen begrænses dog af det kraftige fokus på kvalitetsaktier. Samlet har Berkshires portefølje en højere egenkapitalforrentning, en højere overskudsgrad og et højere frit cash flow i forhold til børsværdien end gennemsnittet af aktierne i S&P 500-indekset. Desuden er gældsætningen lavere.
