Udpeger faldne danske aktiekoryfæer: Men er de også ude?

De danske aktier har haft et svært 2023. Vi hører ofte og mest om Novo Nordisk, men der findes også andet i Danmark.

De seneste år har udviklingen været mere end svær uanset om du betragter udviklingen på 1 eller 3 års sigt for alt for mange store selskaber, påpeger investeringsøkonom i Nordnet Per Hansen.

Herunder kan du se Per Hansens kommentarer til en række store danske aktieselskaber, der har haft det svært.

Coloplast

• De seneste år har væksten været vigende
• Coloplast har lavet dyre tilkøb til sin pipeline
• På kort sigt lægger det pres på indtjeningen og er udvandende
• Tilkøb finansieret ved aktieudvidelser, som ”presser” investorer til at købe mere af det, som de allerede har ”meget” af i forvejen.

Figur 1: Kursudvikling, 3 år, Coloplast

Kilde: Nordnet

Novozymes

• Novozymes har haft vækstudfordringer siden 2016
• Prisfastsættelse vs vækst
• Overtagelsen af Chr. Hansen har været dyr; bliver ikke medfinansieret af synergier i væsentlig omfang. Man kunne få den tanke, at fusionsideen, som reelt er ”Novozymes køber Chr. Hansen” var født i ejerkredsen

Figur 2: Kursudvkling, 3 år, Novozymes

Kilde: Nordnet

Vestas

• Den grønne omstilling fra over- til understimulans
• Prisfastsættelsen har været under pres i mindst 3 år
• Investorerne håber det ændrer sig de kommende år
• Selv efter de seneste kursfald er prisfastsættelsen ikke en ”foræring”

Figur 3: Kursudvikling, 3 år, Vestas

Kilde: Nordnet

Ørsted

• Jo højere man flyver, man dybere kan man falde
• Ørsted sammen med Vestas vinderne i ”vi er lukket inde i 2020 + negative renter og forventninger/håb til den grønne omstilling
• Velkommen til den virkelige investeringsverden
• Fra fuld hype til skeptiske investorer
• Prisfastsættelse fra ekstremt høj til moderat

Figur 4: Kursudvikling, 3 år, Ørsted

Kilde: Nordnet 

AMBU

• Boblen er kollapset
• Der er langt til 10 % vækst og 20 % EBIT margin
• Investorerne har kapituleret
• Aktien siver og siver
• Er udviklingen on track?

Figur 5: Kursudvikling, 3 år, AMBU

Kilde: Nordnet 

GN Store Nord

• Fejltimet opkøb af Steelsteries
• Manglende rettidig kapitalomhu
• Underpræsterer i økonomisk modvind
• Prisfastsættelse fra meget høj til lav

Figur 6: Kursudvikling, 3 år, GN Store Nord

Kilde: Nordnet