Billede
Perspektiv
Er kinesisk tech på vej tilbage?
Man kommer i øjeblikket ikke uden om DeepSeek og deres indvirkning på de vestlige teknologiaktiekurser. Men i stedet for at se den negative indflydelse på de kendte teknologiaktier fra USA og Europa, bør man som investor se på, hvordan nyheden omkring DeepSeek muligvis kan betyde en renæssance for de lokale kinesiske teknologigiganter.
Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktietips hver uge.
I lang tid har kinesiske aktier haft det svært, drevet af både bekymringer omkring den kinesiske økonomi samt frygten for store tariffer på varer importeret fra Kina til USA, der især er taget til efter Trumps valgsejr i november.
Ser man på tværs af de største amerikanske teknologivirksomheder, og sammenligner med de største kinesiske, er værdiansættelsen tæt på det dobbelte. Der er gode grunde til, at de amerikanske teknologigiganter er værdiansat væsentlig højere relativt til deres fremtidige ventede indtjening, men måske DeepSeek gennembruddet kan betyde, at de kinesiske teknologigiganter igen er ved at blive populære.
De største aktier i ETF’en, iShares MSCI China Tech, er som vist nedenfor Xiaomi, JD.com, PDD Holdings, Tencent og Alibaba.
iShares MSCI China Tech UCITS ETF
Kilde: Morningstar
LÆS OGSÅ: Fundamentalporteføljen laver afkast på 3.700 procent - se porteføljens 11 aktier
I USA, i en tilsvarende teknologiaktie ETF, iShares S&P 500 Information Technology Sector, er de 5 største aktier, Apple, NVIDIA, Microsoft, Broadcom og Salesforce.
iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF
Ser man udelukkende på de 5 største kinesiske teknologiaktier og de 5 største amerikanske, er de amerikanske værdiansat til ca. det dobbelte af de kinesiske, hvis man sammenligner aktiernes nuværende kurs med den fremtidig forventede indtjening.
Som det kan ses nedenfor, handler de 5 kinesiske teknologiaktier i gennemsnit til 17,3x deres ventede 2025 indtjening, og 10,4x deres ventede 2028 indtjening. Til sammenligning handler de 5 amerikanske teknologiaktier i gennemsnit til 40x deres ventede 2025 indtjening og 24x deres ventede 2028 indtjening.
Dette betyder ikke nødvendigvis, at de kinesiske teknologiaktier kommer til at klare det bedre end de amerikanske i fremtiden, men set udelukkende ud fra den ventede indtjening, er de kinesiske teknologiaktier værdiansat væsentlig lavere.
Fortsætter de positive nyheder omkring Kinas udvikling og innovation indenfor kunstig intelligens, kunne man forestille sig, at den store forskel i værdiansættelserne kan blive mindre i fremtiden.
Kilde: Koyfin, Saxo Bank
LÆS OGSÅ: Forvalter: "Vi bliver færre og færre, der skal dele den guldkiste"
Abonner på vores Youtube-kanal her:
Ansvarsfraskrivelse: Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. De nævnte aktier er ikke købsanbefalinger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved køb.
