Sælg i maj – eller flyt til Mauritius

Et af de ældste og mest forslidte råd om aktieinvestering er ”Sælg i maj, og gå din vej”. Rådet bygger på, at aktier statistisk set klarer sig dårligere i perioden fra maj til oktober end fra november til april. Det lyder absurd, at kalenderen har indflydelse på aktiemarkedet, men det er ikke desto mindre dokumenteret i utallige studier – og for hele 65 lande. Eneste undtagelse, som heller ikke kan forklares, er Mauritius i Det Indiske Ocean.

Men er konklusionen så at sælge alt i starten af maj og genkøbe i begyndelsen af november? Svaret er et rungende nej, fordi selv om afkastet er lavere i sommerperioden, er det stadig positivt. Det eneste, fænomenet kan anvendes til, er, at gøre sig klar til det kursfald, der statistisk set indtræffer ni ud af ti somre.

I gennemsnit har det i løbet af sommeren været muligt at købe sine aktier tilbage otte procent billigere, end hvad man kunne have solgt dem til 1. maj. Udfordringen her er at ramme bunden af markedet. Det er de allerfærreste, der kan det. Og hvad nu hvis 2021 var en undtagelse?