Tre ting afgør hvor store dine positioner skal være

Denne artikel blev bragt i Aktionæren 2, 2021.

Du hører ofte, at du skal købe den ene eller den anden aktie, men aldrig hvor meget – og med god grund. Det er nemlig et individuelt spørgsmål, der blandt andet afgøres af sammensætningen af din øvrige portefølje.

Derfor får du ikke her et konkret bud på, hvor mange procent af din portefølje, du bør have i Novo Nordisk. Derimod får du nogle principper for, hvornår positioner skal være store eller små, og hvordan en portefølje opbygges.

I hovedsagen afgøres størrelsen af en position af tre ting:

1. Risikoen i den enkelte investering
2. Hvordan værdien svinger med dine øvrige investeringer
3. Potentialet i investeringen.

Hvor meget skal du satse?
Forestil dig et spil plat og krone, hvor du får indsatsen 2,5 gange igen, hvis du vinder. Hvis du derimod taber, er indsatsen tabt. Satser du således 100 kroner, vil du få 250 kroner tilbage, hvis du vinder, og ingenting, hvis du taber. I gennemsnit får du altså 125 kroner tilbage, når du satser 100 kroner. Det svarer til et afkast på 25 procent.