Har du for mange danske aktier? Sådan kan du sprede din risiko

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktietips hver uge.

Et nyt år er begyndt, og det giver god anledning til at se investeringsporteføljen efter. Mange danskere er investeret i aktiemarkedet, og de fleste har en forventning om, at deres portefølje gerne skal give et årligt afkast på 7-10 %, som det historisk har gjort de sidste 50 år. Dog kan man som investor få en negativ overraskelse, hvis man glemmer at have en investeringsportefølje i ”balance”.

Ofte ser vi blandt privatkunder i Saxo Bank, at flere har en portefølje, der er markant ude af balance sammenlignet med verdensindekset, og det er vores indtryk, at mange ikke er bevidste om, hvad en ”neutral” markedsportefølje egentlig er.

Først og fremmest bør man som investor tænke over ens allokering til henholdsvis aktier og obligationer. Her ligger mange generelt overeksponeret til aktier i forhold til obligationer, men efter at renterne er steget siden 2021, har vi set flere begynde at investere i obligationer og obligationsfonde.

Typisk taler man om 60/40 porteføljen som en balanceret investeringsportefølje, hvor man som investor investerer 60 % af sine midler i aktier, og 40 % af sine midler i obligationer. Alt efter risikoprofil vil nogle investorer allokerer flere midler til obligationer, hvis de ønsker en lavere risiko, og andre vil allokere mere til aktier for at opnå et højere forventede afkast, dog til en højere risiko.

LÆS OGSÅ: Aktierne stiger på særligt tidspunkt af døgnet

Når man som investor har bestemt sig for en passende fordeling mellem aktier og obligationer, bør man overveje hvilke lande og sektorer man eksponerer sig til.

Ser man på aktieinvesteringer på tværs af Saxo Banks privatkunder, er de fleste i øjeblikket generelt eksponeret relativt lavt til amerikanske aktier. I Danmark er vi ligeledes, som vist nedenfor, eksponeret relativt lavt til amerikanske aktier, med en eksponering på 32 %, hvor danskernes eksponering til danske aktier er bemærkelsesværdig høj på 46%.

Kilde: Saxo Bank

Det er ikke nødvendigvis en dårlig strategi at have en stor eksponering til danske aktier. I mange år har flere danske aktier gjort det rigtig godt, og derfor har man som investor også fået fine afkast ved at være investeret i store C25 virksomheder som f.eks. Novo Nordisk, DSV eller Pandora.

LÆS OGSÅ: Thorleif Jackson udpeger 10 aktier til ny dansk udbytteportefølje

Problemet kan dog være, at ens afkastforventninger og risiko ikke passer til ens investeringsportefølje, hvis man har en markant overvægt i danske aktier. Når man generelt set taler om 7-10 % i årligt aktieafkast, er det baseret på verdensindekset, hvor Danmark fylder meget lidt.

Har man som investor derfor en meget høj allokering til danske aktier, skal man være opmærksom på, at ens afkast højst sandsynligt vil være meget forskelligt fra verdensindekset. Det kan som sagt både være godt eller dårligt, men 2024 var et godt eksempel på, at en høj vægt af danske aktier betød at flere missede ”verdensafkastet” markant, hvor C25 indekset endte nede med ca. 3 % og det amerikanske SP500 indeks steg med ca. 23 %.

Ønsker man som investor en balanceret bred portefølje, bør man se på, hvordan man i dag er investeret sammenlignet med det brede MSCI World indeks.

Som det kan ses nedenfor, fylder amerikanske aktier hele 74 % af ETF’en, iShares Core MSCI World UCITS. Samtidig fylder Japan ca. 5 %, og Europa sammen med UK fylder ca. 15 %. Kina er ikke inkluderet i det traditionelle MSCI World indeks, men tager man indekset og inkluderer Kina, vil regionen ikke fylde mere end 5 %, og amerikanske aktier vil også i det ”Kina-inkluderede” indeks udgøre størstedelen af investeringerne. 

LÆS OGSÅ: Lægger to udbytterkonger i amerikansk udbytteportefølje

Med andre ord skal man i dag for at have en bred balanceret aktieportefølje, der afspejler MSCI World, have ekstraordinært mange amerikanske aktier. Som før nævnt ville det have været en rigtig god investering i 2024 at have mange amerikanske aktier, men det er selvfølgelig ikke sikkert, at resultatet bliver det samme i 2025.

Kilde: BlackRock

Er man som investor interesseret i at blive mere eksponeret til bestemte sektorer eller regioner, kan det give mening at se nærmere på ETF’er.

Der findes et hav af forskellige fonde og ETF’er, men listen nedenfor kan bruges til inspiration og introduktion til ETF’er der afspejler og følger specifikke markeder.

Kilde: Saxo Bank

LÆS OGSÅ: Vækstporteføljen tæsker markedet med stort merafkast - se aktierne