Sportsgiganten refokuserer

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

Nike er verdens største sportsmærke og har tidligere været en solid vækstaktie. Udfordringer de seneste år har dog fjernet væksten og sendt aktien ned med næsten 60 procent fra toppen i slutningen af 2021.

Indenfor selskabets kerneområde, løbesko, er selskabet blevet udsat for hård konkurrence fra de to nye innovative konkurrenter, On og Hoka.

Desuden satsede selskabet på direkte salg via egne butikker og online, hvilket har gjort dets tilstedeværelse mindre synlig for mange forbrugere.

Nike er med andre ord i gang med en turnaround, og analytikerne forventer svagere resultater i år og næste år, inden indtjeningen forventes at være tilbage på tidligere niveauer.

Det springende punkt er imidlertid, om væksten vil komme tilbage. Jeg vurderer, at væksten kan komme tilbage i niveauet 5-6 procent. Det er ikke overvældende, men det er verdens største selskab i kategorien, og så bruger de stort set hele indtjeningen på en kombination af udbytter og aktietilbagekøb. Det betyder, at væksten er nærmest gratis eller er indeholdt i de løbende omkostninger, så det er ret godt.

P/E er imidlertid også ret høj – 36. Men målt i forhold til den forventede indtjening i 2027 er den 24.

Kan Nike komme tilbage på den forventede vækst, synes jeg, den er pengene værd. Dog heller ikke mere. Men vær forvisset om, at kommer væksten faktisk, vil aktien også stige, for der er mange købere til et solidt selskab med vækst.

LÆS OGSÅ: "De skovler penge ind, selvom de vokser"

Per Juul ejer ikke aktier i Nike.