Er hotelkongen blevet for dyr?

Scandic Hotels Group blev grundlagt i 1963 og er i dag Nordens største hoteloperatør, ligesom man har etableret sig i Tyskland. Selskabet har 19.000 ansatte, driver næsten 280 hoteller i seks lande og råder over 58.000 hotelværelser – inklusive værelser under opførelse.

Trods coronapandemi og onlinemøder er hotelforbruget i vækst, og i 2023 oversteg Scandics omsætning niveauet fra 2019 med 16 procent. I første kvartal i år faldt omsætningen dog 2 procent, hvilket var påvirket af, at påsken faldt tidligt i år. Indtjeningen blev også negativ, men første kvartal er et stille kvartal, og der var også underskud i første kvartal sidste år.

Aktien er steget hele 80 procent siden efteråret, og jeg synes, aktien med en P/E på 17 er kommet højere op, end fundamentalerne berettiger til. Imidlertid forventes der fortsat vækst de næste par år – især i indtjeningen – så det er muligt, aktien fortsætter stigningen i takt med indtjeningen.