Kaffekæde i turnaround

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

Analysen har også været bragt i magasinet Aktionæren.

Den globale kaffekæde er i gang med en turnaround. Væksten var ganske svag i 2024 og nettoresultatet faldt og forventes at falde yderligere i 2025. Derefter skulle det dog vende, og selskabet forventes at komme tilbage til vækst på omkring 8 procent om året målt på omsætning. Det er ganske fint – men bemærk, at det blot er analytikernes forventning, og de kan have en tendens til at være optimistiske. Lykkes det imidlertid, og følger indtjeningen med, fortjener aktien en ganske høj prissætning, da selskabet samtidig udbetaler stort set hele indtjeningen i form af udbytte og tilbagekøb.

Aktien er steget flot på det sidste – hele 54 procent siden juli sidste år. Det har i mine øjne bragt aktien op i et for højt leje fundamentalt set. P/E ligger pt. på 38. Modsat er det et udtryk for, at omstillingen går godt, og det vil ofte tiltrække investorer, der ikke er så fokuseret på det fundamentale. Med andre ord, hvis omstillingen fortsætter i det rigtige spor, vil aktien formentlig fortsætte opad. Falder aktien derimod tilbage igen, uden at der er sket fundamentale svækkelser, så kan aktien være et godt køb.

LÆS OGSÅ: "De skovler penge ind, selvom de vokser"

Per Juul ejer ikke aktier i Starbucks.