Går efter 10 procent af Europas modemarked

Zalando er en e-handelsvirksomhed, der sælger sko, tøj og skøhedsprodukter, og som i dag er aktiv i 23 lande. Virksomheden er grundlagt i 2008, har givet overskud siden 2014 og blev i 2021 optaget i DAX-indekset for de vigtigste tyske aktier. Zalando har 45 millioner aktive kunder og mere end fem milliarder årlige besøg på sine internetsider.

Den danske modemilliardær, Anders Holch Povlsen, har siden 2013 ejet 10 procent af aktierne og er bestyrelsesmedlem samt næststørste aktionær efter investeringsfonden Baillie, Gifford & Co, der ejer 12 procent.

Få aktietips hver uge - tilmeld dig nyhedsbrevet her

Zalando venter, at virksomhedens ”bruttovarevolumen” (ikke at forveksle med omsætningen) kan vokse fra 106 milliarder euro i 2021 til 225 milliarder kroner i 2025, hvor virksomheden dermed stræber mod en andel af det europæiske modemarked på 10 procent. Samtidig sigter Zalando mod en justeret EBIT-margin på 10-13 procent, hvilket vil være en stærk forbedring fra de 4,5 procent, der blev opnået i 2021.

Efter et kursfald på over 40 procent over de seneste 12 måneder fremstår aktien – målt på P/E – stadig ikke umiddelbart billig, men i betragtning af indtjeningsevnen er vurderingen gunstig i forhold til andre hurtigt voksende e-handelsvirksomheder. Det er et køb.