Billede
Analyser
Det meste kommer som udbytte
Analysen er også bragt i magasinet Aktionæren nummer 8.
Magellan ejer olielagre og olierørledninger, herunder USA’s længste netværk af rørledninger.
En ejer af olierørledninger tjener en afgift, når producenterne får lov at transportere deres olie gennem rørene. Magellan er således ikke direkte afhængig af olieprisen, og det er en meget stabil forretning. De sidste ti år har driftsmargin ligget mellem 30 og 41 procent.
Hovedparten af indtjeningen udbetales hvert år som udbytte. Med den aktuelle kurs betyder det, at det forventede udbytte alene udgør et afkast på knap ni procent. Udbyttet har tilmed været støt stigende, og er de sidste ti år steget 11 procent om året. Fortsætter det, vil dit afkast målt som udbytte og vækst i udbytte være i alt 20 procent om året.
Få aktietips hver uge - tilmeld dig aktionærforeningens nyhedsbrev
Det er dog ikke givet. Forbruget af olie vil formentlig på sigt være faldende, som følge af skiftet til elbiler og væk fra olie i det hele taget. Spørgsmålet er, hvor hurtigt eller langsomt det vil gå.
Trods de mange intentioner om det modsatte, har det globale olieforbrug været stigende hvert eneste år. Det kommer nok til at tage mange år at gøre os fri af olien.
Sektor: Energi
Børskode: Nyse: MMP
ISIN: US5590801065
www.magellanlp.com
Anbefalingen er køb.
Læs også:
Giver indekset baghjul - og køber ny aktie
