American Airlines: Luftkaptajnen

American Airlines er verdens største flyselskab, efter at de fusionerede med US Airways i 2013. Selskabet har netop afsluttet en fornyelse af flåden, og har den yngste flåde blandt de store flyselskaber. Det er en fordel, da nye fly så at sige flyver ’længere på literen’ og er mere bekvemmelige for passagererne. Modsat betyder fornyelsen også, at selskabet er relativt forgældet. Selskabet måtte endda reddes af den amerikanske stat under corona.

Flyselskaber opererer i en hård branche med mange konkurrenter og lave marginer. Samtidig er selskaberne meget påvirkelige af udefrakommende omstændigheder – ikke mindst eksemplificeret af coronapandemien. Men også oliepriser, ulykker, terrorisme og simpelthen økonomiske nedture kan ramme hårdt.

Derfor skal flyselskaber handle til lave priser, og det gør American Airlines da også. Aktien koster kun 6,5 gange den indtjening, aktieanalytikerne forventer i år. Og så forventes indtjeningen per aktie endda at stige med 52 procent næste år og med yderligere 24 procent året efter. Aktien koster derfor blot 3,5 gange den forventede indtjening i 2026. Det synes jeg – trods risici – er for lavt, og jeg vurderer, at aktien er værd at investere i. Men fyld ikke porteføljen med den – dårlige ting kan ske.