Ambitiøst forsikringsselskab

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktietips hver uge.

Analysen har også været bragt i Aktionæren 9, 2024.

Tryg er Skandinaviens største skadesforsikringsselskab med top tre placeringer i både Danmark, Norge og Sverige. Tryg blev børsnoteret i København i oktober 2005. Første noteringskurs var 230 kroner eller 46 kroner efter 1:5 split i 2015. Præmieindtægterne er øget 4,9 procent i gennemsnit fra 2005 til 2023. Det i forsikringsbranchen centrale nøgletal combined ratio er forbedret fra 89 procent i 2005 til 82,8 procent i 2023. Det betyder, at for hver 100 kroner Tryg modtog i præmieindtægter i 2023, brugte de 82,8 kroner i erstatningsudbetalinger og drift.

Bundlinjen er vokset fra 2,1 milliarder kroner i 2005 til 3,85 milliarder kroner i 2023. Alligevel er indtjeningen per aktie faldet fra 6,26 kroner i 2005 til 6,08 kroner i 2023. Det skyldes, at antallet af aktier er øget 81 procent i perioden til at finansiere selskabets vækstambitioner, herunder især købet af det britiske forsikringsselskab RSA's svenske og norske aktiviteter i 2021. Fremover forventes præmierne at vokse knap 5 procent årligt, mens indtjeningen per aktie forventes at stige til 9,35 kroner i 2026.

For 2024 forventes et udbytte på 7,8 kroner, hvilket giver et udbytteafkast på 4,9 procent. Tryg har de seneste 12 måneder tilbagekøbt 1 procent af aktierne, så det justerede udbytteafkast bliver 5,9 procent. Med kurs 157,6 kroner er Tryg prissat svarende til en P/E for 2024 på 18,6. For 2025 ligger P/E på 18 og for 2026 på 16,9. Tryg har siden december 2005 givet gennemsnitlige afkast på 10,9 procent inkl. udbytter.

LÆS OGSÅ: Fundamentalporteføljen laver afkast på 3.700 procent - se porteføljens 11 aktier

Thorleif Jackson ejer ikke aktier i Tryg.