Billede
Analyser
Roche: Stærkt og stabilt farmaselskab
Nogle selskaber er stort set umulige at udkonkurrere. Her får du en minianalyse af en ud af i alt ti selskaber med særlige konkurrencefordele, der kan være skjulte ved første øjekast.
Roche er et schweizisk farmaselskab, og blandt verdens førende indenfor kræftmedicin. Derudover er de også dominerende indenfor diagnostik. Roches voldgrav er bygget på patenter, som igen skyldes evnen til at udvikle nye og effektive produkter. Bestsellerne inkluderer kræftmidler som Avastin, Rituxan og Herceptin. Roche møder løbende konkurrence fra kopimedicin, efterhånden som patenter udløber.
Men samtidig har Roche formået at få nye lovende præparater på markedet, som Tecentriq til behandling af kræft, sklerosemidlet Ocrevus samt Hemlibra, som anvendes ved blødersygdomme.
Det har betydet, at omsætningen de sidste ti år er steget godt tre procent årligt og EPS godt fire procent. Derudover er knap 65 procent af indtjeningen udbetalt som udbytter. EPS forventes at lande på 16,7 franc i år og stige godt otte procent årligt til 19,6 franc om to år. Med de mange ben at stå på, anser jeg risikoen i selskabet for at være under middel. Dermed virker en aktuel P/E på 18,6 som attraktiv.
Anbefaling: Køb.
Sektor
Sundhed
Børskode
Schweiz: RO og ROG
Xetra: RH05
ISIN
CH0012032048
www.
roche.com
